本周(1月20日至1月24日)，沪金主力周K线收阳。截至周五(1月24日)收盘，沪金主力合约收于648.9元，涨幅0.42%。据数据显示，本周初，沪金主力合约开盘报641.3元，周内涨跌幅达1.28%，持仓量环比上周增持20748手。

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市场要闻：

中国12月末黄金储备1,913.4亿美元(7,329万盎司)，较11月末增加33万盎司，连续两个月扩大黄金储备。

贵金属 ETF 方面，昨日黄金 ETF 持仓为 864.19 吨，较前一交易日下降 5.17 吨。上海黄金交易所 T+d 市场监控上个交易日（2025-01-23 ）上金所黄金成交量 38686千克，较前一交易日上涨 3.63%。

据最新统计数据显示：2024年，国内原料产金377.242吨，比2023年增加2.087吨，同比增长0.56%，其中，黄金矿产金完成298.408吨，有色副产金完成78.834吨。

机构观点：

银河期货：因特朗普暂未落实征收关税的相关政策，美元陷入回调，贵金属获得反弹机会；同时，因政策不确定性带来的避险买需使得黄金相比白银近期整体表现更强。但另一方面，由于美国经济数据持续表现出韧性，市场对美联储2025年降息的押注总体上仍维持谨慎，认为在年中5或6月仅降息1次。当前市场在等待特朗普的更多政策的明确和月底的美联储会议，短期内多空因素交织、但特朗普带来的不确定性更高一筹，预计黄金将偏强震荡、白银将区间震荡。

大越期货：特朗普喊话美联储降息，油价下跌，金价先下后上，黄金看涨情绪高涨。沪金溢价收敛至-1元/克左右，国内情绪依旧强劲。今日关注日央行是否加息，不排除去年8月冲击重现，但目前可能性比8月弱，若出现金价将回落。金价看涨情绪强劲，金价依旧坚挺。