假期LME镍价大幅下挫，按14000美元/吨，假期跌幅11.5%，换算至国内约11万。

关税冲击超预期，风险资产暴跌，而且全球纯镍供应过剩压力难减。在宏观风险事件冲击时，基本面偏弱的品种跌幅会更大，预计镍价将继续向下锚定湿法项目10万的成本。不过在宏观冲击过后，关注超跌机会。

不锈钢作为国内定价品种，在成本支撑以及国内刺激政策出台预期下，预计跌幅将小于镍。

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（来源：新湖期货）