本周（10月23日-10月27日），铝期货主力连续4周K线收阴。截至周五（10月27日）收盘，铝主力合约收于18905.00元/吨，跌幅0.42%。据数据显示，本周初，铝主力合约开盘报18966元/吨，周内跌幅达0.4%，持仓量环比上周增持26581手。

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【机构观点】

长江期货：美国经济数据超预期，一方面衰退预期降温，一方面加息预期升温，有色金属整体承压。云南尚未有限电迹象，但中期降水预期明显减少，持续关注云南电力供应。白音华铝电剩余20万吨新建产能将通电投产，国内电解铝运行产能预计稳中有升。需求方面，节后企业恢复正常生产，开工率回升，但是新增订单不及预期，淡季将至后市需求存走弱压力。库存方面，周四数据显示铝锭库存出现小幅去库，周内铝锭铝棒整体去库但幅度小于预期。国内万亿国债稳经济，而巴以冲突再次升温、外部宏观施压且淡季将至，技术面上看下方仍有支撑，铝价短期区间震荡运行为主。

华安期货：1、维持国内沪铝基本面边际好转观点，原因是供给进入季节性减产周期，需求好转受益于宏观经济的整体回暖，以及地产的稳定。2、9月已公布的国内分项经济数据边际延续回升。3、当前美联储货币政策关注热点是“high for longer”,年内继续加息概率小，美十年期国债收益率再次冲击5%，或将提高工业品整体市场波动率。4、节后库存本周出现环比下降，能否持续累库仍需观察。结合宏观和基本面判断，依然维持市场处于多头位置，维持沪铝上涨趋势判断，但需要考虑前期价格持续的上涨是否已经兑现了一部分上述预期，在库存增加的背景下，调低上涨预期。

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